THE NEXUS BETWEEN FINANCIAL GLOBALIZATION AND INCOME INEQUALITY: THE CASE OF EMERGING MARKET ECONOMIES

Abstract

We analyze the causality nexus between financial globalization and income inequality for 19 Emerging Market Economies. We use the bootstrap panel causality analysis. The dataset covers the period 1979-2012. The results indicate that there is a positive causality nexus between financial globalization and income inequality. Also, they show that Granger causality running from financial globalization to income inequality is seen in many countries such as Chile, China, Colombia, Egypt, India, Indonesia, Pakistan, and Singapore while there is Granger causality running from income inequality to financial globalization in Egypt and Iran. Furthermore, there is bidirectional Granger causality in Malaysia, Philippines, and Thailand. The results are not consistent with the conventional wisdom.

19 yükselen piyasa ekonomileri için finansal küreselleşme ve gelir eşitsizliği arasındaki nedensellik ilişkisini analiz etmekteyiz. Boostrap panel nedensellik analizinden yararlanmaktayız. Veri seti 1979-2012 dönemini kapsamaktadır. Sonuçlar, finansal küreselleşme ve gelir eşitsizliği arasında pozitif bir nedensellik ilişkisi olduğunu göstermektedir. Ayrıca, Şili, Çin, Kolombiya, Mısır, Hindistan, Endonezya, Pakistan ve Singapur’da finansal küreselleşmeden gelir eşitsizliğine doğru bir Granger nedensellik ilişkisi görülürken, Mısır ve İran’da ise gelir eşitsizliğinden finansal küreselleşmeye doğru bir Granger nedensellik bulunmaktadır. Ek olarak, Malezya, Filipinler ve Taylan’da ise, çift yönlü Granger nedensellik vardır. Sonuçlar geleneksel anlayışla tutarlı değildir.