KALDIRAÇ VE YABANCI SAHİPLİGİN AR-GE YATIRIMLARI İLE 00 FİRMA PERFORMANSı UZERİNDEKİ MODERATÖR ETKİsİNİN İNCELENMESİ: TÜRKİYE ÖRNEGİl

Abstract

Çalışmanın amacı; Borsa İstanbul 'da (BİsT) işlem gören ve imalat sektöründe faaliyet gösteren firmalannın kaldıraç ve sahiplik yapılarının AR&GE harcamaları ile firma performansı üzerine moderatör etkisini incelemektir. Bu amaç doğrultusunda, BİST'te 2008-2016 yıllan arasında faaliyet gösteren 125 imalat firması incelenmiştir. Yabancı sahiplik ve kaldıracın firma performansı üzerindeki etkisi dinamik panel modellerinden Arellana ve Bover (1995) tarafından geliştirilen sistem GMM kullanılarak test edilmiştir. Çalışmanın sonucuna göre, yabancı sahipliğin AR&GE yoğunluğu ile firma performansı arasındaki ilişkiyi olumlu yönde etkilemesine rağmen, kaldıracın AR&GE yoğunluğu ile firma performansı arasındaki ilişkiyi olumsuz yönde etkilediği tespit edilmiştir.

Purpose of the study; the aim of this course is to examine the moderator effect of the leverage and ownership structures of the firms that are traded on Stock Exchange Istanbul (BIST) and the manufacturing sector on R & D expenditures and firm performance. For this purpose, 125 manufacturing firms operating in BIST between 2008-2016 were examined. The effect offoreign ownership and leverage onfirm performance were tested using dynamic GMM system developed by Arellana and Bover (1995) from dynamic panel models. According to the results of this study, it was found that leverage negatively affects the relationship between R&D intensity and firm performance, although foreign ownership positively affects the relationship between R&D intensity and firm performance.